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基金经理对市场谨慎乐观 主要看好创新药板块

南方、景顺长城、平安等基金公司近期披露的基金半年报显示,有绩优基金今年以来回报达60%,但基金经理当前对市场整体谨慎乐观,认为需要关注“核心资产”交易拥挤的风险。对于接下来的布局方向,主要看好TMT、军工、创新药等科技成长板块。

股市分析

景顺长城明星基金经理刘彦春,掌管景顺长城新兴成长、景顺长城内需增长、景顺长城鼎益混合等6只基金,最新规模合计逾330亿元,除了今年以来新成立的两只基金以外,其余4只基金今年以来回报高达60%左右,业绩表现抢眼。

在基金半年报里,刘彦春强调了权益投资正在变得困难。在他看来,市场估值水平已经回归近几年均值附近,所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。市场最大的风险在于风格快速趋同,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。“估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱,下半年一旦出现风险事件,部分行业可能出现较大幅度调整。”

对于接下来的市场走势,刘彦春认为将主要取决于宽裕的流动性和对企业盈利担忧之间的博弈。“出于推动经济转型升级考虑,我们对众多行业产能扩张进行管制。从本轮信用扩张节奏看,月度之间经常出现反复,反映出经济数据预期变化与市场相关性减弱。”

中航混改精选基金今年以来总回报近40%,该基金的基金经理韩浩表示,尽管全球经济增速放缓给国内经济带来了挑战和不确定性,但我国经济依然充满活力,除了经济韧性较强以外,传统产业也在加快向中高端迈进,战略性新兴产业和高新技术产业迅猛成长,新动能将推动国内经济健康稳定发展。

摩根士丹利华鑫资源优选基金经理徐达则表示谨慎乐观,她认为虽然有海外扰动因素,经济数据也有一定压力,但随着海外货币政策的宽松,给新兴市场国家汇率和资金面带来支撑。“从国际比较的角度看,A股估值仍有明显优势。随着外资、社保等机构资金涌入,优质龙头公司或呈上行趋势。”

对于接下来的布局方向,韩浩表示,上证50和沪深300指数依然是上涨主力。但随着科创板上市公司不断扩容,相关科技概念股具备较大的上涨弹性,TMT、创新药和军工等科技成长股有望跑赢大盘。

平安基金权益投资中心投资董事总经理、平安智慧中国基金经理李化松表示,尽管市场短期波动较大,但是中国经济和A股市场中长期向好的趋势并没有发生改变。新一轮以新能源、5G、人工智能为代表的技术创新周期没有发生变化,外部因素反而会加快这一进程。

天治核心成长基金经理许家涵表示,接下来将坚持价值白马“守正”,质优成长“出奇”。下半年看好两个布局方向:一是中长期资金偏好且业绩韧性强的食品饮料、医药、保险等大消费龙头;二是通讯、电子、计算机等科技龙头及龙头券商。

南方积极配置基金经理蔡望鹏表示,零售、消费电子、汽车、银行等行业处于相对低估状态,是未来值得关注的行业。
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